25 фев 2023 · 10:18
{"document": [{"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "На днях Минфин сделал попытку размещения ОФЗ двух серий на аукционе."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Серия – 26240 имеет 29 полугодовых купонных периода. Срок погашения – 30. 07. 2036г. Размер ставки купонного дохода - 7 % годовых. По данной серии планировалось привлечь 41 млрд. рублей."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Серия – 26242 с датой погашения 29. 08. 2029г., имеет 12 полугодовых купонных периода, а ставка купонного дохода – 9 % годовых. По данной серии планировалось привлечь 486, 07 млрд. рублей."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Аукцион был признан несостоявшимся. Почему же? На вторичном рынке облигации данных серий торгуются ниже номинала и их эффективная доходность превышает или примерно равна 10 % годовых:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "ОФЗ-26240-ПД – номинал 75, 71 %, а эффективная доходность – 10, 71 % годовых."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "ОФЗ-26242-ПД – номинал 96, 7 %, а эффективная доходность – 9, 97 % годовых."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Покупать новый выпуск по ценам ниже рыночных желающих не нашлось."}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "При повышении инфляции многие ждут повышения доходности облигаций. Поэтому рыночная стоимость долгосрочных облигаций падает, что приводит к росту их эффективной доходности. Минфин всё еще живёт пошлым, думая что уровень инфляции равен 4 % в год. Велика вероятность, что рыночный номинал облигаций данных серий будет падать еще ниже."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Ожидания инвесторов также велики в части повышения доходности гособлигаций из-за существенного роста дефицита бюджета. Рынок ждёт повышения доходности облигаций либо необходимо кардинально обуздать инфляцию."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Предложение Миронова"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/jpeg", "filename": "мироновсергей2502.jpg", "filesize": 74495, "height": 551, "pic_id": 444952, "url": "/files/article_image/2023/02/25/%D0%BC%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D1%81%D0%B5%D1%80%D0%B3%D0%B5%D0%B92502.jpeg", "width": 980}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "И тут уместно вспомнить идею Сергея Миронова, который предлагал эмиссию государственных облигаций для поддержки СВО под названием «Народ и Армия едины». Единственный нюанс – ставка купона по данным облигациям 2 % годовых. Идея базировалась на том, что народ жертвует деньги для поддержки армии, а так ещё можно увеличить сборы на нужное дело."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Предложение прозвучало ещё в декабре 2022 года, а в феврале 2023 года состоялся провал Минфина с аукционом по выпуску облигаций с доходностью 7 % и 9 % годовых."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Наверное, соединять благотворительность и бизнес не стоит. Те, кто хочет поддержать СВО, делает это не как одолжение, а на безвозвратной основе не ожидая какого-либо материального поощрения. В то время как рыночные цены на фондовом рынке зависят совсем от иных факторов, нежели патриотизм и бескорыстная помощь. Одно от другого следует отделять и не смешивать."}], "attributes": ["quote"]}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/jpeg", "filename": "облигсво.jpg", "filesize": 344310, "height": 730, "pic_id": 444953, "url": "/files/article_image/2023/02/25/%D0%BE%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D0%B3%D1%81%D0%B2%D0%BE.jpeg", "width": 1180}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Выводы:"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Если стоит задача пополнить бюджет для покрытия его дефицита или для целевого финансирования СВО, то необходимо использовать рыночный механизм через повышение эффективной доходности новых облигаций. Либо использовать патриотизм людей и устраивать марафоны, мероприятия, акции с активной агитацией и разъяснительной работой."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В случае эмиссии новых выпусков ОФЗ по номиналу, но с доходностью 11 – 13 % деньги потекут в облигации в больших объемах и возникает риск обвала фондового рынка. Либо Минфин должен продавать прежние серии ОФЗ, но существенно ниже номинала себе в убыток, не обваливая фондовый рынок."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"href": "https://pabliko.ru/@tipbaffet/"}, "string": "Подписывайтесь на канал "}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": "и ставьте лайк!"}], "attributes": ["heading1"]}], "selectedRange": [2928, 2928]}
Комментарии 0