17 май 2025 · 14:35
{"document": [{"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "Россети Ленэнерго.png", "filesize": 2364987, "height": 1080, "pic_id": 989171, "url": "http://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2025/05/17/%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B5%D1%82%D0%B8_%D0%9B%D0%B5%D0%BD%D1%8D%D0%BD%D0%B5%D1%80%D0%B3%D0%BE.jpeg?X-Amz-Algorithm=AWS4-HMAC-SHA256&X-Amz-Credential=YCAJEsyjwo6hiq7G6SgeBEL-l%2F20250517%2Fru-central1%2Fs3%2Faws4_request&X-Amz-Date=20250517T113429Z&X-Amz-Expires=3600&X-Amz-SignedHeaders=host&X-Amz-Signature=c97d38f8834cf5cd05608bebf578e331656fc251149460a4cc06538a25d26ee4", "width": 1920}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Компания Россети Ленэнерго опубликовала отчетность по российским стандартам (РСБУ), подтвердив устойчивый рост ключевых показателей."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Финансовые результаты по РСБУ за 1 квартал 2025 года"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Выручка: 36, 771 млрд руб. (+11, 5% г/г) – рост обусловлен увеличением тарифов на электроэнергию и расширением услуг технологического присоединения."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Чистая прибыль: 11, 455 млрд руб. (+11, 6% г/г) – несмотря на рост затрат, компания сохранила высокую рентабельность."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "EBITDA: 20, 6 млрд рублей (+17, 1% г/г)."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Дивидендная база: Согласно уставу, 10% чистой прибыли по РСБУ направляется на выплаты по привилегированным акциям. За 1 квартал это ~1, 15 млрд руб., что потенциально означает порядка 26 руб. на акцию."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Перспективы:"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Основной задачей компании на ближайшее время остаётся обеспечение надежного электроснабжения регионов Ленинградской области и Санкт-Петербурга. Руководство активно реализует инвестиционные проекты, направленные на модернизацию энергосетей и повышение их пропускной способности."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Рост тарифов: Введение индексации тарифов на электроэнергию приведет к дополнительному притоку средств, что положительно скажется на доходах компании."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Модернизация сетей: Программы реконструкции электрических сетей поддерживают устойчивость бизнеса и способствуют улучшению качества предоставляемых услуг."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Новые клиенты: Консолидация региональной сети электроснабжения открывает новые возможности для подключения промышленных предприятий и жилых объектов."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Ключевые риски"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Несмотря на хороший финансовый результат, у компании сохраняются определённые риски:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Инфляция: Резкое повышение себестоимости электроэнергии и оборудования может ухудшить маржинальность бизнеса."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Сезонность: Периодичность энергопотребления накладывает отпечаток на равномерность получения доходов в течение года."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Законодательные изменения: Возможные поправки в регулирующих документах могут сказаться на конечной прибыли компании."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "На что стоит обратить внимание инвесторам"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Краткосрочная стратегия:"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Игра на дивидендной отсечке (привилегированные акции LSNGP). Перед закрытием реестра возможен рост на 3-5% (исторически акции растут за неделю до отсечки)."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Спекуляции на новостях по тарифам - решение ФАС по индексации тарифов на электроэнергию (ожидаются в июне-июле 2025 года). При повышении тарифов выше инфляции – рост акций на 5-8% за 1-2 недели. Но следует учитывать, что при заморозке тарифов произойдет падение на 4-6%."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Короткие сделки перед публикацией отчетности — ориентировочно отчет за II квартал появится 25 июля 2025 года. Продавать за 3-5 дней до публикации (историческая волатильность в этот период – 12-15%)."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Дивидендная стратегия:"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Привилегированные акции (LSNGP): Покупка до 1 июля для получения выплат за 2024 год. Текущая цена (119, 49 руб.) предлагает доходность 12, 6%."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Обыкновенные акции (LSNG): Менее привлекательны из-за нестабильных выплат."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Долгосрочные вложения:"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Компания сохраняет устойчивость и ее можно приобретать в долгосрок, но, следует учитывать, что рост котировок может быть ограничен регуляторными рисками."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Вместо заключения"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Первый квартал 2025 года прошел для Россети Ленэнерго удачно, показав устойчивый рост доходов и прибыли. Перед инвесторами открывается возможность воспользоваться преимуществами стабильного бизнеса, но необходимо учитывать присущие риски и сохранять бдительность при формировании инвестиционного портфеля. Инвесторам стоит сосредоточиться на привилегированных акциях для дивидендного дохода. Краткосрочная возможность – игра на дивидендной отсечке, новостях, публикации очередной отчетности, долгосрочная – ставка на инфраструктурные проекты."}], "attributes": []}], "selectedRange": [2199, 2199]}
Комментарии 16