МТС: Рост выручки и неожиданный провал прибыли в I квартале 2025 года

{"document": [{"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/jpeg", "filename": "МТС 1.jpg", "filesize": 193225, "height": 792, "pic_id": 990879, "url": "http://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2025/05/21/%D0%9C%D0%A2%D0%A1_1.jpeg?X-Amz-Algorithm=AWS4-HMAC-SHA256&X-Amz-Credential=YCAJEsyjwo6hiq7G6SgeBEL-l%2F20250521%2Fru-central1%2Fs3%2Faws4_request&X-Amz-Date=20250521T112145Z&X-Amz-Expires=3600&X-Amz-SignedHeaders=host&X-Amz-Signature=f69b5e58c16c276436296ace24b8beb1032eb750a11ae8a0e45a4c60cbe67242", "width": 1280}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Компания МТС опубликовала отчетность по МСФО за 1 квартал 2025 года, демонстрируя рост выручки, но резкое сокращение прибыли."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Финансовые результаты: противоречивая динамика"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Выручка: 175, 5 млрд руб. (+8, 8% г/г) — рост обеспечен телеком-сегментом (+5% г/г), рекламным направлением Adtech (+45% г/г) и финтех-услугами (+17% г/г)."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "OIBDA: 63, 3 млрд руб. (+7, 1% г/г), рентабельность снизилась до 36% из-за роста затрат на персонал и маркетинг экосистемы."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Чистая прибыль: 4, 9 млрд руб. (–87, 6% г/г) — основной удар нанесли процентные расходы (ставки по долгу ~20%) и отсутствие разовых доходов, как в 2024 году (продажа активов в Армении)."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Долговая нагрузка: Чистый долг — 456, 4 млрд руб. Соотношение Debt/OIBDA = 1. 8x, что ниже уровня на конец 2024 года (1, 9x), но остается высоким."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Ключевой вывод: Компания сохраняет доходный рост, но чистая прибыль под давлением из-за дорогих заимствований и трансформационных затрат."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Операционные драйверы и риски"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Сильные стороны"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Экосистема МТС: Рекламный сегмент (+45% г/г) и финтех (+17% г/г) стали главными драйверами роста."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Оптимизация расходов: Сокращение персонала и закрытие малорентабельных направлений поддержали OIBDA."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Дивиденды: Совет директоров рекомендовал выплатить 35 руб. /акцию за 2024 год (дата закрытия реестра — 24 июня 2025). Дивидендная доходность 16, 2% по текущим ценам."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Перспективы"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Телемаркетинг: традиционный сектор телеком-услуг демонстрирует стабильный рост, подкрепленный оптимизацией внутренних процессов и повышением эффективности рекламных кампаний."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Цифровая трансформация: компания активно внедряет цифровые сервисы, предлагающие пользователям удобные приложения и интеграцию технологий IoT."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Экспансия в регионы: развитие покрытия и инфраструктуры позволяет увеличивать абонентскую базу и доходы от услуг связи."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Риски"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Внешние факторы: непредсказуемость налогового режима и регуляторные изменения могут наносить ощутимые удары по бизнесу."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Амортизация: стареющее оборудование требует значительных вложений, что отражается на прибыли."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Нестабильные курсы валют: значительная часть активов компании номинирована в валюте, что создает валютные риски."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "На что можно обратить внимание инвесторов"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Краткосрочные трейдеры"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Игра на дивидендной отсечке (покупка до 22 июня)."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Стоит обратить внимание на отчет за 2 квартал — возможен рост на фоне снижения ключевой ставки ЦБ."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Долгосрочные инвесторы"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Ключевые драйверы: развитие экосистемы и цифровых сервисов."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Дивидендные стратегии"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "МТС известен своей щедрой дивидендной политикой, что делает его привлекательным объектом для инвесторов, ищущих стабильный доход. Дивидендная доходность 16% выглядит привлекательной, но выплаты могут сократиться при росте долга."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Вместо заключения"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Телекоммуникационная отрасль продолжает испытывать внешнюю нестабильность, но МТС демонстрирует стабильный рост выручки, что может служить основой для будущей экспансии и роста стоимости акций. При этом не следует забывать о высокой долговой нагрузке, да и чистая прибыль остается уязвимой."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Плюсы: Диверсификация в экосистему, компании удается контролировать долговую нагрузку."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Минусы: Высокие процентные расходы, зависимость от регуляторных решений."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}], "selectedRange": [3132, 3132]}