12 дек 2024 · 08:04
{"document": [{"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "scale_1200.png", "filesize": 685975, "height": 570, "pic_id": 931368, "url": "http://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2024/12/01/scale_1200_XYcLKNo.jpeg?X-Amz-Algorithm=AWS4-HMAC-SHA256&X-Amz-Credential=YCAJEsyjwo6hiq7G6SgeBEL-l%2F20241201%2Fru-central1%2Fs3%2Faws4_request&X-Amz-Date=20241201T172549Z&X-Amz-Expires=3600&X-Amz-SignedHeaders=host&X-Amz-Signature=1231bc07e71760cea59e5c74a40529dcce6e0abdfd7ebdb37224977663a966ea", "width": 1012}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Друзья, на предыдущих уроках мы учились собирать ленивые портфели — дивидендные (дорогой и дешевый) и портфели из фондов."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Но эти портфели хороши на долгосрок. Их задача пережить всевозможные катаклизмы на длительном промежутке времени — 20, 30, а то и 40 лет, и принести в конце пассивный доход на оставшейся период жизни."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "А сегодня предлагаю собрать портфель, который будет противостоять текущей экономической ситуации."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Ситуацию, которая складывается с учетом высокой ключевой ставкой, я уже разбирал в отдельной статье, повторяться не буду:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"href": "https://pabliko.ru/@sb/kljuchevaja_stavka_21_kak_nadolgo_my_zastrjali_v_vysokoj_stavke-296453/"}, "string": "Ключевая ставка 21%: как надолго мы застряли в высокой ставке?"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "А здесь повторю только вывод — высокая ключевая ставка с нами надолго. Около 5 лет. Может чуть меньше, а может и дольше."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Важно понять, что повышение ставки до такого уровня – беспрецедентное событие, которое заставляет пересмотреть стратегию инвестирования и внимательнее присмотреться к отдельным секторам и компаниям."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Какие инструменты фондового рынка сейчас выгоднее?"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Акции"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В первую очередь, нужно отметить, что рынок может в очередной раз уйти в коррекцию. Индекс Мосбиржи легко может пробить уровень 2500 пунктов."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Этот прогноз основывается на том, что экономика не может нормально развиваться в условиях дорогих кредитов, а ставка 21% уже действует, как заградительная."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В условиях высокой ставки наиболее привлекательны компании с чистой денежной позицией или даже отрицательным чистым долгом."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Это позволяет им не только выживать, но и процветать, получая существенный доход от размещения свободных средств."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Исходя из этого, предлагаю следующие компании:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Лукойл — чистый долг -759, 0 млрд рублей"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Мать и дитя — чистый долг -13, 3 млрд рублей"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Мосбиржа — чистый долг -242, 0 млрд рублей"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Обособленно стоят компании с денежными «кубышками», хранящимися на депозитах"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Интер РАО — чистый долг -537, 0 млрд рублей"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Сургутнефтегаз-п — чистый долг -5967, 0 млрд рублей"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Кроме этого стоит обратить внимание на компании с высоким потенциалом роста. Здесь можно выделить сектор IT и в первую очередь:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Астра — чистый долг -0, 81 млрд рублей"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Диасофт — чистый долг -3, 14 млрд рублей"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Рост компаний этого сектора объясняется постоянным повышением спроса на цифровые услуги и решения, не зависящим от краткосрочных колебаний ставок."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "scale_1200 (1).png", "filesize": 222497, "height": 364, "pic_id": 931369, "url": "http://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2024/12/01/scale_1200_1_J6m7tSG.jpeg?X-Amz-Algorithm=AWS4-HMAC-SHA256&X-Amz-Credential=YCAJEsyjwo6hiq7G6SgeBEL-l%2F20241201%2Fru-central1%2Fs3%2Faws4_request&X-Amz-Date=20241201T173146Z&X-Amz-Expires=3600&X-Amz-SignedHeaders=host&X-Amz-Signature=a339beabd182d50f921366ef6124f4a288ebc33807d7c54f5ef1ec661c0eeea7", "width": 1200}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Дивидендная доходность для данной ситуации не является приоритетом, но если она есть, то это дополнительный плюс."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Облигации"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Уровень ключевой ставки 21% еще не был полностью заложен в цены облигаций. Кроме того Эльвира Набиулина не исключает возможности дальнейшего его повышения. Я морально готов к повышению ставки в декабре 2024 года или в начале 2025 года до 23%."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Это означает, что рынок облигаций с плавающим купоном по прежнему остается предпочтительным."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Облигации с плавающим купоном (флоатеры)"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Флоатеры — облигации, купонный доход которых привязан либо к RUONIA (ставке межбанковского кредитования), либо к ключевой ставке."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Их доходность автоматически корректируется в соответствии с изменением ставки, минимизируя риски от колебаний цен. Пока ключевая ставка остается высокой, флоатеры обеспечивают привлекательный доход."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Таким образом, они являются эффективным инструментом для пересиживания периода высокой волатильности, до момента стабилизации ситуации и возможности перехода в долгосрочные облигации."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Наиболее интересны корпоративные флоатеры с привязкой купона к ставке ЦБ и дюрацией не более трех-пяти лет. Для снижения рисков стоит выбирать облигации компаний с рейтингами от А+ до АА-."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Как вариант три флоатера, в надежности которых я уверен:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Россети Московский регион БО1Р05 (RU000A107DP1). Дата погашения 30. 11. 2026. Купон — ключевая ставка + 1, 15%."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Норникель БО-001Р-07 (RU000A1083A6). Дата погашения 28. 02. 2029. Купон — ключевая ставка + 1, 30%."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Россети Ленэнерго 001P-01 (RU000A107EC7). Дата погашения 29. 11. 2027. Купон — ключевая ставка + 1, 15%."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "На каждую облигацию выделяем 6% от суммы портфеля."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Облигации с постоянным купоном"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Несмотря на краткосрочное давление, облигации с постоянным купоном представляют значительный интерес для инвесторов с долгосрочным горизонтом. Падение их цен на фоне повышения ставки приводит к росту доходности к погашению. При инвестировании на длительный срок доходность по таким облигациям может даже превзойти доходность флоатеров. Но нужно правильно выбрать момент покупки таких облигаций — начало снижения ключевой ставки. Именно тогда длительные облигации с постоянным купоном помогут зафиксировать высокую доходность на многие годы."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "А если вам этого не требуется, то вы сможете получить прибыль при продаже. Дело в том, что одновременно со снижением ключевой ставки будет расти стоимость тела облигации. И чем ниже будет падать ключевая ставка, тем выше будет стоить облигация. Сейчас происходит обратная ситуация — длинные ОФЗ 26218, купленные мною 24. 06. 2022 года за 996, 67 рублей при ключевой ставке 9, 5% на сегодняшний день при ключевой ставке 21% стоят 653, 20 рублей (-34, 5%)."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"href": "https://pabliko.ru/@sb/investirovanie_s_nulja_urok_15_sobiraem_nash_lenivyj_portfel_vybor_obligatsij_zolota_fonda_likvidnosti-300590/"}, "string": "ОФЗ с постоянным купоном мы уже выбрали на уроке №15."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Облигационную часть портфеля сейчас выгодно формировать из корпоративных флоатеров, а после окончания роста ключевой ставки можно заменить их на длительные ОФЗ с постоянным купонным доходом."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Золото"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Чем выше ключевая ставка, тем выше вероятность роста цены золота. И не забываем, что золото — это защитный актив. А при высокой ключевой ставке портфель требует дополнительной защиты."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В качестве золота мы выбрали фонд от УК Первая «Доступное золото» (см. урок №15) с долей 5% от стоимости портфеля."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Фонд ликвидности"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Здесь все просто. Фонды ликвидности привязаны к RUONIA, а значит растут примерно на уровне ключевой ставки."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Мы выбрали фонд от УК Первая «Сберегательный» (см. урок №15) с долей 15% от стоимости портфеля."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В итоге, собранный портфель в виде 62% акций, 18% облигаций-флоатеров, 5% золота и 15% фонда ликвидности послужит нам на период высокой ключевой ставки."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Позже мы можем его ребалансировать, заменив акции на акции с более высокой дивидендной доходности (Лукойл останется), флоатеры — на длительные ОФЗ-ПД, а золото и ликвидность у нас переходят из одного портфеля в другой без изменений."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "И в заключение, хочу предостеречь вас: прогнозы — это всего лишь предположения, и любое инвестиционное решение должно быть основано на тщательном анализе и учете собственных рисков."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "💥 Мои публикации не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "🔥 С вами был Старый биржевик. До новых встреч!"}], "attributes": []}], "selectedRange": [6200, 6322]}
Комментарии 12