25 июл 2023 · 07:35
{"document": [{"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/jpeg", "filename": "15243.jpg", "filesize": 61883, "height": 668, "pic_id": 649281, "url": "https://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2023/07/25/15243.jpeg", "width": 1000}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Недавно Госдума приняла два законопроекта, которые упрощают процесс редомициляции в РФ, а также при определенных условиях позволяют бенефициарам компаний получать дивиденды напрямую в обход иностранных структур из «недружественных» юрисдикций."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "На текущий момент нет полного понимания, как механизмы будут реализованы на практике, однако инициативы позитивны для отношения инвесторов к российским компаниям с зарубежной регистрацией. Лишь на ожиданиях возможного облегчения процедуры переезда в последние недели наблюдался рост в бумагах: X5 Group, Распадской, Globaltrans, Русагро."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Зарубежная регистрация на текущий момент является ключевым препятствием для выплаты дивидендов. В частности, по итогам 2022 г. абсолютное большинство компаний с зарубежной пропиской отказались от выплат. Соответственно возможный переезд в РФ — особенно важный драйвер для компаний, которые могут выплатить крупные дивиденды."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Ниже мы собрали портфель из 4 акций, для которых редомициляция могла бы стать сильным драйвером к росту. Ключевыми факторами при отборе бумаг стали:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "- Позиция компания. Ранее компании объявляли о намерении провести редомициляцию или производили действия, которые могут быть расценены как шаги в сторону переезда."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "- Сильный фундаментальный кейс. Отобранные компании показывают сильные финансовые результаты, взгляд на перспективы бизнеса позитивный."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "- Возможность выплаты дивидендов. Компании ранее платили дивиденды, финансовое положение позволяет возобновить выплаты."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Отметим, что идея портфеля под редомициляцию высокорискованная. У каждой компании уникальный кейс, нет уверенности, что переезд или какой-то иной формат возвращения к дивидендам будет реализован в ближайшее время. Многое будет зависеть от решений акционеров, особенностей бизнеса."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Портфель интересен на среднесрочную перспективу. Учитывая риски, под него стоит выделять не более 25% портфеля."}], "attributes": []}], "selectedRange": [2, 245]}
Комментарии 1