Мини разбор ОГК-2

{"document": [{"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "ОГК-2 — российская энергетическая компания, занимается производством и реализацией электрической и тепловой энергии."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "image.png", "filesize": 474306, "height": 571, "pic_id": 830541, "url": "https://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2024/02/27/image_ZFhYokz.jpeg", "width": 798}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Финансовые показатели"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Выручка:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2017 – 141, 3₽ млрд (+5, 13% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2018 – 143, 2₽ млрд (+1, 34% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2019 – 134, 6₽ млрд (-6, 01% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2020 – 120, 7₽ млрд (-10, 33% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2021 – 141, 6₽ млрд (+17, 32% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2023 (YTD) – 119, 9₽ млрд (-15% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Среднегодовой рост≈-2, 1%"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Чистая прибыль:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2017 – 7, 2₽ млрд (+125% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2018 – 8, 3₽ млрд (+15, 28% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2019 – 12₽ млрд (+44, 58% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2020 – 13, 3₽ млрд (+10, 83% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2021 – 4, 4₽ млрд (-66, 92% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2022 – 12, 1₽ млрд (+173% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2023 (LTM) – 15, 8₽ млрд (+30% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Среднегодовой рост≈15, 7%"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Сравнение мультипликаторов:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "P/E – 3, 9, среднее – 9, 6"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "P/BV – 0, 4, среднее – 0, 36"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "P/S – 0, 52, среднее – 0, 47"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "ROE – 10, 3%, среднее – 2, 33%"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Чистый долг/EBITDA – 0, 42"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Исходя из мультипликаторов, компания выглядит справедливо оцененной"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Дивиденды ОГК-2"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "image.png", "filesize": 113549, "height": 792, "pic_id": 830540, "url": "https://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2024/02/27/image_Df4D7PY.jpeg", "width": 1220}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Дивиденды:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2018– 0, 0163₽ (+97, 73% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2019 – 0, 0368₽ (+125, 41% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2020 – 0, 0544₽ (+48, 01% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2021 – 0, 06₽ (+10, 29% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2022 – 0, 0966₽ (+60, 8% г/г)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2023 - 0, 0581₽ (-39, 85% г/г) "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Прогноз на 2024 - 0, 0842₽ (+45% г/г) "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Див. доходность - 14, 73%"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Доля от прибыли - 50%"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Вероятность выплаты - высокая"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Дивидендная Политика:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Новая дивидендная политика, принятая осенью 2022 года, предусматривает выплату дивидендов в целевом размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО (либо РСБУ - где будет больше), скорректированной на курсовые разницы, обесценение активов и прочее."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Итоговый вывод по ОГК-2"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Компания сильно ограничена в возможностях по развитию бизнеса, поэтому единственной причиной для покупки этой бумаги - дивиденды. Но даже с ними после 3 квартала 2024 года могут возникнуть трудности. "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Выработка электроэнергии компанией падает 4 года подряд, а тарифы ОГК-2 на электричество с 2014 года почти ВООБЩЕ не растут. "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Возможно, что нас ожидают неплохие дивиденды по итогам 2023 года. Но перспективы по устойчивому росту денежных потоков нет. Я предпочитаю компании по стратегии рост бизнеса + дивиденды, для меня что-то одно (либо дивиденды, либо рост бизнеса) не привлекательно. "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Ну и про допэмиссию забывать не стоит - компания планирует разместить допэмиссию в пользу ГЭХ Инжиниринга. Плохо ли это? Конечно! Уменьшится доля владения каждого акционера, соответственно, уменьшатся и дивиденды. "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Обхожу стороной этого эмитента. "}], "attributes": []}], "selectedRange": [0, 116]}