26 фев 2023 · 03:34
{"document": [{"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"caption": "Из Яндекс.Фото", "presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/jpeg", "filename": "set-klarman.jpg", "filesize": 79764, "height": 444, "pic_id": 446126, "url": "https://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2023/02/26/set-klarman.jpeg", "width": 600}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "События, которые прежде никогда не случались, происходят регулярно, и мы должны быть готовы к неожиданностям, включая внезапные провалы в экономике и на рынках. Реальность может оказаться хуже самого неблагоприятного сценария."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Не стоит считать, что инвестору нужно любой ценой заработать каждую копейку потенциальной прибыли – нельзя забывать и о степени риска. Важно входить в кризис с консервативным портфелем: тогда в ситуации, когда другие могут думать только о текущих проблемах или вынуждены дешево избавляться от активов, вы можете смотреть далеко вперед и искать новые возможности. Важно, чтобы портфель был хеджирован до наступления кризиса, ведь, когда он грянет, заниматься этим будет уже поздно."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Риск – не имманентное свойство инвестиций, он измеряется относительно цены. Неопределенность и риск – разные вещи. "}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Не доверяйте оценку риска рыночным моделям: реальность сложнее модели. Оценивать и переоценивать риски нужно каждый день, семь дней в неделю, и заниматься этим должны люди, а не машины. Рынками управляет не физика, а поведение людей."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Не идите на значительный риск при краткосрочном инвестировании: попытка заработать чуть большую доходность повышает риск, что увеличивает вероятность потерь и серьезной неликвидности в тот момент, когда это необходимо."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Существует опасная иллюзия, что рыночная цена – это и есть реальная стоимость бизнеса. Это заблуждение опасно на растущем рынке. На рыночную стоимость нужно смотреть со здоровым скепсисом."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В условиях кризиса необходим широкий подход к инвестициям. Это момент, когда возможности могут быть выгодными, мимолетными и встречаться на разных рынках. Излишняя жесткость может оказаться существенным недостатком."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Покупать нужно падающие, а не растущие активы – предложение шире, а конкуренция между покупателями меньше. Лучше купить слишком рано, чем слишком поздно, но нужно быть готовым к дальнейшему снижению цен."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Финансовые инновации могут быть очень опасными. Новые финансовые продукты создаются в благополучные времена. И не испытываются на прочность в бурю. "}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Инвестору не стоит доверять рейтинговым агентствам."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Неликвидность активов должна быть скомпенсирована. Особенно неликвидность без контроля. В противном случае она может послужить источником высоких издержек, связанных с неисполненными возможностями."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "При равной доходности публичные инвестиции лучше частных. Не только потому, что они более ликвидны, но также и потому, что на фоне спада на публичном рынке больше возможностей для усреднения вложений."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Остерегайтесь торговли в кредит в любой форме. Заемщику нужно следить за тем, чтобы обязательства и срок погашения активов соответствовали друг другу. Рынок капитала может быть непостоянным. Нельзя считать, что приближающийся к погашению кредит может быть продлен. Даже если вы торгуете без кредитного плеча, плечо, используемое другими игроками, может привезти к резкому колебанию цен и оценок стоимости активов, а внезапная недоступность кредите может спровоцировать экономический спад."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Когда заплаченная цена чрезмерна, часть капитала, потраченного на выкуп, представляет собой колл-опцион вне денег."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Особенно рискованны акции финансовых компаний. Банковское дело – это высокорентабельный, конкурентный и сложный бизнес. Что делать руководству банка, если не получается достичь обещанных 20%? Увеличивать размер плеча? Держать более рискованные активы? Игнорировать риск потерь? Само наличие целевого показателя в виде ROE означает угрозу катастрофы."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Когда чиновник говорит, что проблема под контролем – не обращайте внимания."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Правительство – это краткосрочный игрок. И оно не может пережить потери. Поэтому оно будет спасать крупные компании. Хотя и не всегда так, что инвестору трудно с уверенностью на это полагаться. Правительство готово идти на огромные риски, особенно, если возможные расходы отложены на будущее. В цене заложены государственные гарантии разного рода, стоимость которых невозможно определить."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Никто не берет ответственность за приближение кризиса: ни спекулянты, ни главы финансовых институтов, ни чиновники. "}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Не существует уроков, которые были бы ценны в долгосрочной перспективе."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Покупайте в кризис, покупайте самые низкопробные ценные бумаги, находящиеся под давлением рынка, они пойдут вверх."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Нет ничего страшного в том, что рынок не помнит прошлого."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Если заглянули в пропасть, немедленно выбросьте это из головы, уроки истории вас только тормозят."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Рынок поглотит избыточное предложение людей, оборудования или недвижимости."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Рынки не обязаны двигаться синхронно. Рынок облигаций может оцениваться как в тяжелые времена, акции – как будто они быстро восстанавливаются, а золото цениться как при высокой инфляции. И такое положение может продолжаться бесконечно."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В условиях кризиса акции финансовых компаний – это отличное вложение, потому что отлив сменяется приливом. Стоимость зависит только от тенденций и перспектив, даже если много лет прибыль будет уходить на покрытие потерь."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Правительство может бесконечно контролировать краткосрочные и долгосрочные процентные ставки. Правительство может регулярно спасать рынки или вмешиваться в договорное право, если считает это удобным, и это не очень дорого."}], "attributes": ["numberList", "number"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "***"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Еще на тему “инвестиции”:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true, "href": "https://pabliko.ru/@labfinance/tsitaty_ob_investitsijah_filipa_fishera-99466/"}, "string": "Цитаты об инвестициях Филипа Фишера"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true, "href": "https://pabliko.ru/@labfinance/chto_vlijaet_na_rezultat_investitsij-87356/"}, "string": "Что влияет на результат инвестиций"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true, "href": "https://pabliko.ru/@labfinance/pravila_investirovanija_ingeborne_mootts-96746/"}, "string": "Правила инвестирования Ингеборне Моотц"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true, "href": "https://pabliko.ru/@labfinance/tsitaty_ob_investitsijah_bendzhamina_grehema-103420/"}, "string": "Цитаты об инвестициях Бенджамина Грэхема"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true, "href": "https://pabliko.ru/@labfinance/tsitaty_ob_investirovanii_tomasa_prajsa-104990/"}, "string": "Цитаты об инвестировании Томаса Прайса"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true, "href": "https://pabliko.ru/@labfinance/tsitaty_ob_investitsijah_dzhona_bogla-108874/"}, "string": "Цитаты об инвестициях Джона Богла"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true, "href": "https://pabliko.ru/@labfinance/tsitaty_alana_grinspena_po_investirovaniju-117036/"}, "string": "Цитаты Алана Гринспена по инвестированию"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true, "href": "https://pabliko.ru/@labfinance/bill_akman_ob_investirovanii-117913/"}, "string": "Билл Акман об инвестировании"}], "attributes": []}], "selectedRange": [5348, 5348]}
Комментарии 0