23 июл 2023 · 09:36
{"document": [{"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"caption": "https://www.eurosib.ru", "presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "2023-07-23_09-35-29.png", "filesize": 318666, "height": 394, "pic_id": 647414, "url": "/files/article_image/2023/07/23/2023-07-23_09-35-29.jpeg", "width": 596}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Эмитент является крупнейшей частной гидрогенерирующей компанией в Российской Федерации и лидером в области возобновляемых источников энергии. Братская ГРЭС и Усть-Илимская ГРЭС являются третьей и четвертой по величине электростанциями в Российской Федерации соответственно и входят в число 20 крупнейших ГЭС мира по установленной мощности."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Эмитент входит в группу компаний EN GROUP, в которую также входит металлургический сегмент (ОК РУСАЛ), крупнейшие алюминиевые заводы которого также расположены в Сибирском федеральном округе (Иркутская область, Красноярский и Хакасский края). Наличие в составе группы лиц крупного потребителя гарантирует Эмитенту поддержание спроса на электроэнергию в долгосрочной перспективе и, следовательно, поддержание высокой рентабельности реализации электроэнергии."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Генерирующие активы Эмитента состоят исключительно из гидроэлектростанций, которые имеют низкую себестоимость производства электроэнергии, низкие эксплуатационные расходы и, в то же время, минимальное воздействие на экосистему."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Основные вопросы: какие параметры и как их рассчитать. Я дам список параметров, а потом мы их рассчитаем по схеме, я расскажу, где взять информацию и как ею пользоваться."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Список параметров"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "1. Движение доходов."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2. Движение чистой прибыли."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "3. Движение EBITDA."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "4. Движение денежного потока."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "5. Движение чистого долга."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "6. Движение процентных выплат."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "7. Сравнение заемного и собственного капитала."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "8. Сравнение чистого долга к собственному капиталу."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "9. Сравнение чистого долга и EBITDA."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "10. Связь между свободным денежным потоком и процентными платежами."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "1. "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Движение доходов."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Индикатор общей тенденции развития компании. Из дохода, компания будет оплачивать операционные расходы по сервисным обязательствам, поэтому важно понимать, что доход не должен уменьшаться. Доход отображается в отчете о прибылях и убытках. Во-первых, нас интересует, как изменится финансовое положение компании."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "стр. 2110 Отчета о прибылях и убытках"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "2023-07-19_20-50-50.png", "filesize": 72748, "height": 390, "pic_id": 647399, "url": "/files/article_image/2023/07/23/2023-07-19_20-50-50.jpeg", "width": 604}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": ""}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "2. Движение чистой прибыли."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Индикатор эффективности компании. Наличие прибыли показывает способность компании выполнять текущие обязательства."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "стр. 2400 Отчета о прибылях и убытках"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "2023-07-23_09-24-34.png", "filesize": 73015, "height": 376, "pic_id": 647401, "url": "/files/article_image/2023/07/23/2023-07-23_09-24-34.jpeg", "width": 558}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "3. Движение EBITDA"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "EBITDA (Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) — это прибыль компании до вычета процентов, налогов и амортизации. Показатель также дает возможность сравнивать компании одного сектора, работающие в разных условиях, так как исключает влияние налоговой нагрузки, долговых платежей и бумажных затрат - амортизации."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Некоторые эмитенты указывают EBITDA в инвестиционном меморандуме. Иногда, если EBITDA в меморандуме нет, необходимо применить формулу:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "EBITDA LTM= Прибыль до налогообложения - Проценты к получению Амортизация основных средств и нематериальных основных средств + Проценты к уплате."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Прибыль до налогообложения (строка 2300) отчета о прибылях и убытках."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Проценты к получению (стр. 2320) отчет о прибылях и убытках"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Проценты к уплате (строка 2330) отчета о прибылях и убытках."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Амортизация основных средств и нематериальных основных средств* (12 181 998 тыс. руб. в 2022 г.)"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "амортизация - указывается в примечаниях к бухгалтерскому балансу в разделе 2. 1 «Наличие и движение основных средств» "}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "2023-07-23_09-26-41.png", "filesize": 67564, "height": 390, "pic_id": 647403, "url": "/files/article_image/2023/07/23/2023-07-23_09-26-41.jpeg", "width": 588}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": ""}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "4. Движение денежного потока (FCFF)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Показатель финансовой устойчивости компании. Это позволяет видеть денежные потоки, доступные всем инвесторам, включая акционеров, кредиторов и инвесторов. Свободный денежный поток определяется по формуле:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "FCFF = EBITDA - уплаченный налог - капитальные затраты (Capex) - прирост оборотного капитала (NWC, чистое изменение оборотного капитала)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Уплаченный налог: Фактически уплаченный налог отражается в платежах отчета о текущих операциях движения денежных средств;"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "капитальные затраты: они указаны в примечаниях к бухгалтерскому балансу в разделе 2. 1 «Наличие и движение основных средств»;"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Увеличение оборотных средств - разница между оборотными средствами на конец и на начало периода."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "OK = оборотные активы (стр. 1200) - краткосрочные обязательства (стр. 1500)"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "2023-07-23_09-27-53.png", "filesize": 178653, "height": 586, "pic_id": 647404, "url": "/files/article_image/2023/07/23/2023-07-23_09-27-53.jpeg", "width": 634}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": ""}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "5. Движение чистого долга"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Мера фактического уровня долга компании. Это общий долг компании перед кредиторами, скорректированный на денежные средства и их эквиваленты."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Чистый долг = Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы — Денежные средства и их эквиваленты."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "долгосрочные кредиты и займы — строка 1410 бухгалтерского баланса;"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "краткосрочные кредиты и займы — строка 1510 бухгалтерского баланса;"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "денежные средства и их эквиваленты — строка 1250 бухгалтерского баланса."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "2023-07-23_09-28-33.png", "filesize": 96805, "height": 392, "pic_id": 647405, "url": "/files/article_image/2023/07/23/2023-07-23_09-28-33.jpeg", "width": 648}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "6. Движение выплаты процентов"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Индикатор уровня кредитной нагрузки. "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Процентные платежи в строке 2330 отчета о прибылях и убытках."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "2023-07-23_09-29-40.png", "filesize": 89573, "height": 430, "pic_id": 647408, "url": "/files/article_image/2023/07/23/2023-07-23_09-29-40.jpeg", "width": 634}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": ""}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "7. Сравнение D/E"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Индикатор финансового рычага. Это отношение долга компании к собственному капиталу."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "заемный капитал (долг) — строка 1400 + строка 1500 бухгалтерского баланса;"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "собственный капитал - строка 1300 бухгалтерского баланса."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Чем выше значение показателя, тем больше будут преобладать заемные средства. На диаграмме ниже доля заемного капитала выделена синим цветом, а доля капитала – оранжевым."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "2023-07-23_09-31-07.png", "filesize": 138935, "height": 476, "pic_id": 647410, "url": "/files/article_image/2023/07/23/2023-07-23_09-31-07.jpeg", "width": 638}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": ""}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "8. Сравнение чистого долга к собственному капиталу"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Он показывает, сколько денег должна компания на 1 рубль собственных средств. Чем выше значение коэффициента, тем выше риск банкротства компании. Более-менее стабильные и безопасные значения показателя от 0, 25х до 1х."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "2023-07-23_09-31-41.png", "filesize": 93074, "height": 170, "pic_id": 647411, "url": "/files/article_image/2023/07/23/2023-07-23_09-31-41.jpeg", "width": 622}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": ""}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "9. Сравнение чистого долга к EBITDA"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Показатель платежеспособности предприятия: способность платить по текущим обязательствам. В нормальном финансовом положении значение коэффициента не должно превышать 3, 5х. Если значение коэффициента превышает 5х, это свидетельствует о том, что долг слишком велик."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "2023-07-23_09-32-09.png", "filesize": 89924, "height": 164, "pic_id": 647412, "url": "/files/article_image/2023/07/23/2023-07-23_09-32-09.jpeg", "width": 628}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "10. "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Взаимосвязь между чистым денежным потоком и процентными платежами"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Индикатор финансовой устойчивости. Оптимальное значение этого коэффициента не менее 2х. В этом случае компания может позаботиться о своих текущих обязательствах, а оставшиеся средства направить на свое развитие."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "2023-07-23_09-32-24.png", "filesize": 64227, "height": 116, "pic_id": 647413, "url": "/files/article_image/2023/07/23/2023-07-23_09-32-24.jpeg", "width": 626}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Выводы о финансовой устойчивости эмитента и уровне риска при покупке облигаций."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "«ЕВРОСИБЭНЕРГО-ГИДРОГЕНЕРАЦИЯ-001РС-01» "}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": "- компания имеет стабильно растущий доход. Динамика чистой прибыли и EBITDA стабильна. Денежный поток лихорадит, спад в 2021 году. при отрицательных значениях были значительные капитальные затраты. Чистый долг сокращается, компания выплачивает долги. Увеличение процентных платежей является результатом увеличения долговой нагрузки, при этом соотношение чистого долга к собственному остается стабильным. Обязательства преобладает над собственным капиталом, есть риск банкротства. Отношение чистого долга к EBITDA указывает на способность компании выполнять обязательства."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "👍 "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Понравилась статья, отблагодарите лайком."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Не хотите пропустить новые статьи о полезной и познавательной информации, подписывайтесь."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "💴 "}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": "Всем счастья и финансовой независимости!"}], "attributes": ["heading1"]}], "selectedRange": [90, 90]}
Комментарии 0