О рисках инвестирования в облигации

{"document": [{"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"caption": "Источник: Свободный доступ Яндекс Картинки", "presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/jpeg", "filename": "obl.jpg", "filesize": 174048, "height": 868, "pic_id": 504377, "url": "https://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2023/04/02/obl.jpeg", "width": 1500}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Риск досрочного погашения"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "✍️ Я уже писал о том, что облигационный контракт может давать эмитенту возможность погасить "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "(call опцион - отозвать)"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": " весь выпуск или его часть раньше, чем истечет установленный срок жизни облигации. Это право нужно эмитенту для обеспечения рефинансирования облигаций в условиях, когда процентные ставки начнут падать и опустятся ниже уровня купонной ставки."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "С точки зрения инвестора, право досрочного погашения невыгодно в трёх случаях."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Во-первых, "}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": "кредитор не может заранее точно установить величину денежного потока, который принесет ему отзываемая облигация."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Во-вторых"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": ", поскольку эмитент погасит выпуск в момент, когда процентные ставки упадут, капиталу инвестора грозит риск реинвестиций (инвестор вынужден будет реинвестировать полученную сумму по более низким ставкам)."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "В-третьих,"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": " потенциальный прирост капитала держателя такой облигации может быть невелик, так как цена отзываемой облигации часто не поднимается выше цены, при которой эмитент осуществляет досрочное погашение."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Несмотря на то, что риск досрочного погашения, компенсируется более низкой ценой облигации или более высокой её доходностью, инвестору не всегда легко определить размер компенсации."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В любом случае, доходность облигации с правом досрочного погашения может сильно отличаться от обычной облигации с одинаковыми характеристиками. Размер риска в данном случае зависит как от параметров положения о досрочном погашении, так и от ситуации на рынке."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Риск инфляции"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"caption": "Источник: Свободный доступ Яндекс Картинки", "presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "inflyacionnyj-risk-1.png", "filesize": 561560, "height": 491, "pic_id": 504386, "url": "https://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2023/04/02/inflyacionnyj-risk-1.jpeg", "width": 715}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "⚖️ "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Риск инфляции, или риск покупательной способности,"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": " возникает в связи с возможностью изменения стоимости денежного потока, поступающего от вложений в ценную бумагу. Например, инвестор приобретает облигацию приносящую доходность в размере 10%. Если при этом уровень инфляции равен 12%, то покупательная способность денежного потока снижается."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Риск инфляции важен для всех облигаций, кроме облигаций с плавающей ставкой: только для них процентные ставки, устанавливаемые эмитентом, не фиксируются раз и навсегда для всего срока облигационного выпуска. Облигации с плавающей ставкой в меньшей степени подвержены риску инфляции при условии, что изменение их купонной ставки следует за изменением инфляции."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "🏖️ "}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": "Всем счастья и финансовой независимости!"}], "attributes": ["heading1"]}], "selectedRange": [2174, 2174]}