27 апр 2023 · 14:17
{"document": [{"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/jpeg", "filename": "display.jpg", "filesize": 109662, "height": 600, "pic_id": 542054, "url": "https://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2023/04/27/display.jpeg", "width": 764}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Сам по себе недельный прирост ИПЦ в части отдельной точки данных не должен иметь особого влияния на позицию регулятора. Отчасти по этой причине вчерашний релиз оценки инфляции за период с 17 по 24 апреля на уровне +0. 1% н/н не имеет знакового влияния. В то же время серия недельных данных сохраняет умеренную динамику, несмотря на ускорение с прошлой недели (с 0. 04% н/н), вынуждая годовую оценку (2. 5% г/г) тестировать минимальные уровни с начала 2020 года."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В последние недели участились рассуждения на разных уровнях о приемлемости столь высоких реальных процентных ставок, особенно на среднесрочных и долгосрочных горизонтах инвестирования. В частности, при текущей номинальной доходности ОФЗ со сроком погашения более 6 лет на двухзначных уровнях расчетная реальная доходность получается выше 7. 5% годовых. Мы пока не вдаемся в детали обсуждения, так как от решения Банка России в ближайшую пятницу вряд ли изменится данный расклад. Зато стоит ожидать уточнение прогноза показателей деловой активности (вероятно, в сторону улучшения) и инфляции (возможно, в сторону улучшения в силу низкой базы апреля). В последнем случае будем ожидать чуть больше пояснений и последствий для риторики и ее нейтрализации на перспективу мая-июня."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Опубликованный за 1к’23 набор данных по промпроизводству в целом подтверждает обоснованность улучшения прогнозов по деловой активности. При наличии сдерживающих обстоятельств для роста показателя добычи (-3. 6% г/г в марте, -3. 3% г/г в 1к’23) опережающий рост демонстрирует обрабатывающая промышленность (+6. 3% г/г в марте, +1. 1% г/г в 1к’23). Причины для разнонаправленной динамики очевидны. В первом случае продолжается адаптация нефтедобывающей отрасли к внешним ограничениям и плановым сокращениям добычи в период с марта по декабрь (по заявлениям А. Новака, объем сокращения должен составить 0. 5 мбд). Во втором – наблюдаем следствие госзаказа и ускоренного расходования бюджета в конце 2022 / начале 2023 гг. Все вместе позволило промпроизводству завершить март приростом на 1. 3% г/г, сократив падение 1к’23 до 0. 9% г/г."}], "attributes": []}], "selectedRange": [1, 1]}
Комментарии 0