16 янв 2023 · 10:24
{"document": [{"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "Превью.png", "filesize": 336388, "height": 1280, "pic_id": 369809, "url": "/files/article_image/2023/01/16/%D0%9F%D1%80%D0%B5%D0%B2%D1%8C%D1%8E_rlNO1KW.jpeg", "width": 1920}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Приветствую, коллеги! 🖐 Продолжаю делать обзоры китайских компаний, доступ к которым мы получили ранее через СПБ биржу. На сей раз опишу компанию из сектора «Предоставление коммунальных услуг» и отрасли «Электроснабжение». Деятельность компании, последний финансовый отчет, дивиденды и технический анализ с точки зрения инвестиций 👇"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "📃 Деятельность"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "CK Infrastructure Holdings Limited (1038 тикер на HKEX)"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": " - крупнейшая публичная инфраструктурная компания в Гонконге с диверсифицированными инвестициями в энергетическую инфраструктуру, транспортную инфраструктуру, водную инфраструктуру и бизнес, связанный с инфраструктурой. Ее учредителем является CK Hutchison Holdings, флагманская компания бизнесмена Ли Ка Шинга. Это ведущий игрок на глобальной инфраструктурной арене в Гонконге, Материковом Китае, Австралии, Новой Зеландии, Соединенном Королевстве, Континентальной Европе и Северной Америке. Председателем является Виктор Ли, старший сын Ли Ка Шинга. CKI в настоящее время является составной частью индекса Hang Seng (голубые фишки)."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "CKI владеет 35, 96% акций Power Assets Holdings Limited (Энергетические активы), глобального инвестора в энергетические и коммунальные предприятия, связанные с инвестициями в производство, передачу и распределение электроэнергии, возобновляемые источники энергии; преобразование отходов в энергию; транспортировку и распределение газа, а также хранение и транспортировку нефти. В Гонконге энергетические активы через HK Electric Investments и HK Electric Investments Limited владеют 33, 37% акций Hongkong Electric Company, Limited («HK Electric»). HK Electric является единственным поставщиком электроэнергии для более чем 580 000 потребителей на острове Гонконг и острове Ламма."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "CKI в Соединенном королевстве"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В Соединенном Королевстве CKI располагает обширным портфелем инвестиций в распределение газа и электроэнергии; услуги водоснабжения и канализации; производство электроэнергии; и эксплуатацию подвижного состава. К ним относятся Northern Gas Networks, газораспределительный бизнес, обслуживающий Север Англии; Wales & West Utilities, газораспределительный бизнес, обслуживающий Уэльс и Юго-Запад Англии; UK Power Networks, один из крупнейших распределителей электроэнергии в Соединенном Королевстве, поставляющий электроэнергию в Лондон, Юго-Восточную Англию и Восток из Англии; Seabank Power, компания по производству электроэнергии, расположенная в Бристоле; Northumbrian Water, компания по водоснабжению, канализации и отводу сточных вод, которая обслуживает Северо-Восток Англии и Юго-восток Англии; и UK Rails, компания по эксплуатации подвижного состава в Великобритании."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "CKI в Германии, Франции, Дании и Нидерландах"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В Германии CKI имеет интересы в ista, ведущем в мире поставщике полностью интегрированных услуг по управлению энергопотреблением. ista осуществляет свою деятельность в более чем 20 странах, при этом ее основные операции находятся в Европе. Она занимает прочные позиции на рынке в таких странах, как Германия, Франция, Дания и Нидерланды."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В Нидерландах CKI имеет интересы в Dutch Enviro Energy, одной из крупнейших компаний по производству энергии из отходов в стране. Компания управляет различными установками по переработке отходов в двух местах: Розенбурге в районе порта Роттердам и Дуйвене недалеко от границы с Германией."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "CKI в Австралии"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "CKI является одним из крупнейших зарубежных инвесторов в инфраструктуру в Австралии. Компания инвестирует в распределение электроэнергии и газа, газотранспортные трубопроводы, производство электроэнергии, а также предприятия по передаче электроэнергии из возобновляемых источников в Австралии. CKI имеет интересы в SA Power Networks, основном бизнесе по распределению электроэнергии в штате Южная Австралия; CitiPower, компании, которая поставляет электроэнергию в центральный деловой район Мельбурна и внутренние пригороды; Powercor, крупнейшем дистрибьюторе электроэнергии в Виктории; United Energy, компании, которая поставляет электроэнергию в Викторию; Australian Energy Operations, предприятие по передаче электроэнергии на возобновляемых источниках энергии в Виктории; и Australian Gas Networks Limited, одна из крупнейших компаний по распределению природного газа в Австралии; Multinet Gas, газораспределительная компания в Виктории; Трубопровод Dampier Bunbury, газопровод, соединяющий бассейны Карнарвон/Броуз с Пертом; и Energy Developments, международный поставщик безопасной, чистой энергии с низким уровнем выбросов парниковых газов и решений для удаленного производства энергии."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "CKI в Новой Зеландии"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В Новой Зеландии CKI владеет пакетом акций Wellington Electricity, предприятия по распределению электроэнергии, которое поставляет электроэнергию в столицу Веллингтон, а также в регионы Порируа и Хатт-Вэлли. CKI также владеет EnviroNZ, диверсифицированной вертикально интегрированной компанией по обращению с отходами, которая имеет национальный охват в стране."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "CKI в Канаде"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В Канаде CKI владеет пакетом акций Canadian Power, которая имеет доли в пяти электростанциях в Онтарио, Альберте и Саскачеване. CKI также имеет интересы в Park'N Fly, крупнейшей компании по парковке автомобилей вне аэропорта в Канаде, а также интересы в Reliance Home Comfort, одном из крупнейших поставщиков услуг строительного оборудования. Кроме того, CKI имеет долю в товариществе с ограниченной ответственностью Husky Midstream, которое включает нефтепроводы, хранилища, объекты инфраструктуры природного газа и вспомогательные активы."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "CKI в Китае"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В материковом Китае CKI имеет портфель инвестиций в платные дороги и мосты протяженностью около 150 километров в провинциях Гуандун."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "CKI занимает лидирующие позиции на рынке инфраструктурных материалов Гонконга, производя цемент, бетон, заполнители и асфальт. Группа также владеет мощностями по производству цемента в материковом Китае, а также известняковым карьером на Филиппинах."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "💰 Финансовые показатели "}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"caption": "Выручка, прибыль и свободный денежный поток", "presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "История прибыли выручки и сдп.png", "filesize": 100358, "height": 529, "pic_id": 369815, "url": "/files/article_image/2023/01/16/%D0%98%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D1%8F_%D0%BF%D1%80%D0%B8%D0%B1%D1%8B%D0%BB%D0%B8_%D0%B2%D1%8B%D1%80%D1%83%D1%87%D0%BA%D0%B8_%D0%B8_%D1%81%D0%B4%D0%BF.jpeg", "width": 877}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Выручка с 2016 года по текущее время выросла на 23%. "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Прибыль с 2016 года по середину 2021 года сократилась на 34%. Основное сокращение значений прибыли было с 2020 года, когда экономика китая находится в рецессии. И с начала 2022 года начала восстанавливаться и теперь отстает от значений 2016 года на 21%."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Свободный денежный поток варьируется примерно в одном диапазоне. "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"caption": "Выручка, прибыль и свободный денежный поток. Прогноз", "presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "пргноз.png", "filesize": 109446, "height": 483, "pic_id": 369818, "url": "/files/article_image/2023/01/16/%D0%BF%D1%80%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7.jpeg", "width": 878}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "На ближайшие 2 года прогнозируется рост прибыли почти на 10%, и падение выручки на 3, 5%. "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"caption": "Долг, собственный капитал, денежные средства", "presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "долг капитал кэш.png", "filesize": 69960, "height": 517, "pic_id": 369821, "url": "/files/article_image/2023/01/16/%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%B3_%D0%BA%D0%B0%D0%BF%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%BB_%D0%BA%D1%8D%D1%88.jpeg", "width": 887}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "За последние 5 лет отношение долга к собственному капиталу у компании сократилось с 34, 6% до 22, 3%."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Соотношение чистого долга к собственному капиталу 14, 8%"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Покрытие долга (Debt Coverage) - долг компании недостаточно покрывается операционным денежным потоком (7, 5%)."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Покрытие процентов (Interest Coverage) - процентные выплаты по его долгу имеют хорошее 5, 7х кратное покрытие."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "💰 Финансовые показатели последнего отчета "}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"caption": "Последний отчет за первые 6 мес 2022", "presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "ФО первые мес 2022.png", "filesize": 26028, "height": 575, "pic_id": 369824, "url": "/files/article_image/2023/01/16/%D0%A4%D0%9E_%D0%BF%D0%B5%D1%80%D0%B2%D1%8B%D0%B5__%D0%BC%D0%B5%D1%81_2022.jpeg", "width": 947}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Последний финансовый отчет за первые 6 месяцев 2022 показывает рост прибыли на 42% за аналогичный период 2021 года, и незначительное уменьшение выручки. "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": ""}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "💰 Дивиденды"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": " "}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"caption": "Дивидендная доходность, дивиденды, прибыль на акцию", "presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "дивы с др источника.png", "filesize": 74446, "height": 481, "pic_id": 369829, "url": "/files/article_image/2023/01/16/%D0%B4%D0%B8%D0%B2%D1%8B_%D1%81_%D0%B4%D1%80_%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%87%D0%BD%D0%B8%D0%BA%D0%B0.jpeg", "width": 877}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"caption": "История выплат дивидендов", "presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "дивы история.png", "filesize": 13605, "height": 353, "pic_id": 369832, "url": "/files/article_image/2023/01/16/%D0%B4%D0%B8%D0%B2%D1%8B_%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D1%8F.jpeg", "width": 986}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Последние выплаченные дивиденды были 5, 9 % годовых. "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": ""}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "📊Теханализ для инвестиций"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": " "}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"caption": "CK Infrastructure Holdings Limited. Период 1 месяц", "presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "ТА.png", "filesize": 238585, "height": 902, "pic_id": 369835, "url": "/files/article_image/2023/01/16/%D0%A2%D0%90_n5ZaQ9B.jpeg", "width": 1834}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Акции компании провалились под исторический восходящий тренд, скорректировавшись на -55% и получили отскок +18% от исторического горизонтального уровня 35, 85 HKD. Сформировался нисходящий клин."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Ближайшим уровнем поддержки служит сильный исторический уровень в 35, 85 HKD. Котировки остановились у ближайшего локального уровня сопротивления 42, 6 HKD."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "MACD ниже 0. STOCH в зоне перепроданности. RSI нейтрально под своей SMA."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Котировки компании закрепляются под 20 ЕМА."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "🧠Вывод"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Компания фундаментально тяжело перенесла рецессию, но последние финансовые показатели и зарождение тенденции восстановления говорят о том, что бизнес компании будет расти, но не сильно. "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Компания имеет широкую географию инвестиций, что с одной стороны хорошо в плане диверсификации бизнеса, но с другой стороны несет возможные риски при неблагоприятной геополитической ситуации."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "С точки зрения дивидендов интересна, стабильно их выплачивает, и они стабильно растут."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Имеет хорошее соотношение цены и прибыли (12x) по сравнению со средним показателем по отрасли электроэнергетики в Азии (15, 7 x). Но текущий РЕ (12x) выше ожидаемого, учитывающий прогнозируемый рост прибыли компании, норму прибыли и другие факторы риска. PE справедливый 7, 8х. Справедливая цена акции в районе 27 HKD."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "С точки зрения теханализа котировки данной точки достигнут при варианте 3 (смотрите график выше), при возможном очередном походе цены вниз к уровню 35, 85 HKD. По этому варианту только и планирую покупать данную компанию."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Варианты 1 и 2 считаю более рискованными для инвестиций в данную компанию. Если и использовать их для входа, то для получения среднесрочного результата. Но скорей всего, котировки компании по ним и пойдут, так как экономика Китая разворачивается из рецессии. "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "❗ "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Спасибо всем, кто дочитал статью до конца. Буду рад, если данная информация поможет читателям."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "А какое у вас мнение относительно этой компании и её приобретения в портфель? - буду рад прочесть в комментариях! 🤝"}], "attributes": []}], "selectedRange": [228, 335]}
Комментарии 2