03 июл 2025 · 20:37
{"document": [{"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/jpeg", "filename": "Цена нефти.jpg", "filesize": 223195, "height": 720, "pic_id": 1006131, "url": "http://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2025/07/03/%D0%A6%D0%B5%D0%BD%D0%B0_%D0%BD%D0%B5%D1%84%D1%82%D0%B8.jpeg?X-Amz-Algorithm=AWS4-HMAC-SHA256&X-Amz-Credential=YCAJEsyjwo6hiq7G6SgeBEL-l%2F20250703%2Fru-central1%2Fs3%2Faws4_request&X-Amz-Date=20250703T173609Z&X-Amz-Expires=3600&X-Amz-SignedHeaders=host&X-Amz-Signature=0785262109560655d73f26c69a23dcd3b14b6274d945fc2ce14caafbbdb0b615", "width": 720}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Обострение ситуации на Ближнем Востоке – особенно в зоне Ормузского пролива – вновь поставило перед экспертами вопрос: "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "может ли рост цен на нефть компенсировать внутренние экономические риски для России?"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "На первый взгляд, логика проста. Если нефть дорожает, экспортёры выигрывают. Но 2025 год нарушает привычные схемы."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Ормузский фактор и ожидания рынка"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Ирано-израильское противостояние – это не просто политическая напряжённость. Это угроза для ключевой артерии мировой нефтеторговли: через Ормузский пролив ежедневно проходит около "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "20% глобального нефтяного экспорта"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": "."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Рост цен в случае эскалации – почти гарантирован. И действительно, часть аналитиков уже высказывает мнение, что "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "дорогая нефть может временно поддержать российский бюджет"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": "."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Но здесь возникает несколько «но»."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Почему 2025 – особый год"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "1. "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Сырьевой дисконт"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Российская нефть Urals продолжает торговаться с дисконтом 20–30% к Brent и WTI. Это означает, что даже при общем росте котировок "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "доход остаётся ограниченным"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": "."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "2. "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Логистические издержки"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Сложности с поставками, обходные маршруты и использование «теневого флота» увеличивают себестоимость и риски."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "3. "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Финансовые фильтры"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Изменения в платёжных механизмах приводят к тому, что "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "не вся валютная выручка возвращается в страну в полном объёме"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": "."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В результате: даже резкий скачок цен "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "не обязательно даст бюджету тот эффект"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": ", который наблюдался, например, в 2011–2013 годах."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Девальвация и внутренняя инфляция: два края одной медали"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "При нестабильном рубле "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "внешние плюсы могут обернуться внутренними минусами"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": ":"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "– Рост цен на ГСМ, логистику и сырьё ведёт к подорожанию товаров и услуг."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "– Бизнес, сталкиваясь с инфляцией, "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "не наращивает инвестиции"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": ", а сокращает активность."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "– Девальвационные ожидания формируют "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "нестабильность спроса"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": " и сдерживают потребление."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "– Жёсткая политика ЦБ ограничивает доступ к кредитам."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Таким образом, даже «всплеск» сырьевых доходов "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "не переводится автоматически в экономический рост"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": "."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Рост на нефти – возможно, но не устойчиво"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Если цены закрепятся выше $90 за баррель, краткосрочная стабилизация возможна. Но стратегически:"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "– "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Реального импортозамещения не происходит"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": ";"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "– "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Капитальные инвестиции не растут"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": ";"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "– "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Структура экономики остаётся экспортно-сырьевой и уязвимой"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": "."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "Вывод"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Да, участие в мировой нефтяной торговле остаётся фактором относительной устойчивости. Но "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": "строить на этом долгосрочную стратегию – всё менее реалистично"}, {"type": "string", "attributes": {}, "string": "."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"italic": true}, "string": "Нынешняя ситуация подчёркивает: Россия нуждается в новых точках роста – вне зависимости от глобальных ценовых шоков."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Ставка только на нефть – это не стратегия. Это тактический манёвр в условиях ограниченного пространства."}], "attributes": []}], "selectedRange": [2606, 2606]}
Комментарии 0