12 фев 2023 · 16:31
{"document": [{"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Компания Сегежа относится к лесной промышленности и производит: упаковочную бумагу, картон, ДВП, ДСП, фанеру, пиломатериалы, брикеты, искусственный пергамент, упаковочные растворы и другое – продукция нужная и востребованная рынком. На первый взгляд компания современная и перспективная. Однако с декабрьских максимумов 2021 года акции компании просели практически вдвое."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Компания Сегежа по сути является холдингом, куда входили как российские, так и иностранные компании. Были экспортные поставки и взаимоотношения с заграничными контрагентами. Понятно, что в 2022 году такая деятельность стала проблемной. И на будущее ожидать от Сегежы экспорта в Европу пока не стоит."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Результаты"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В декабре 2022 года компания опубликовала отчет за 9 месяцев. Отчета за весь 2022 год пока нет. Что примечательно в девяти месячном отчёте: за весь анализируемый период по сравнению с прошлым аналогичным выручка выросла на 28 %, но прибыль сократилась на 37 %. При этом по отдельным кварталам стабильности явно не наблюдается. Например, в 3-м квартале выручка вдвое меньше выручки 4-го квартала 2021 года и есть убыток. Нет данных за 1-й квартал 2022 года. Это следствие изменений в операционной деятельности из-за смены рынков сбыта."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Появление убытка в 3-м квартале 2022 года связано с увеличением операционных расходов на перестраивание логистики в сторону рынков Азии. У компании около 74 % продаж идет на экспорт. Поэтому сильный рубль также подкосил прибыльность в рассматриваемом периоде. Наметившееся ослабление рубля в 2023 году и кардинальное изменение логистики является позитивным сигналом укрепления и роста бизнеса."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/jpeg", "filename": "сегежадивы1102.jpg", "filesize": 70398, "height": 404, "pic_id": 423304, "url": "https://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2023/02/12/%D1%81%D0%B5%D0%B3%D0%B5%D0%B6%D0%B0%D0%B4%D0%B8%D0%B2%D1%8B1102.jpeg", "width": 1029}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Дивиденды"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Компания относительно недавно создана и только еще формирует свою дивидендную политику, которая пока еще нестабильна. Например, в 2022 году компания выплатила дивиденды за 2021 год в расчёте 1, 06 рубля на акцию, что в моменте составило 14 % дивидендной доходности и толкнуло цену акции вверх до отметки 11 рублей. До этого дивиденды компанией не платились."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "На российском фондовом рынке инвесторы в большей массе любят дивиденды и сравнивают их с доходностью по облигациям. Единовременная выплата дивидендов спекулятивно подняло цену акции вверх. При этом на дивиденды ушла практически вся прибыль. Сейчас есть прогноз дивидендов в размере 0, 16 рубля на акцию, хотя рекомендаций еще не было. Неопределённость, в том числе, с дивидендами приводит к хаотичности цены на акцию."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Резюме:"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Даже сейчас, когда цена акции опустилась с максимумов практически вдвое, соотношение цены акции к балансовой стоимости компании составляет 3: 1. Это большая редкость для российского фондового рынка и может говорить либо про перегретость, либо про наличие у инвесторов существенных надежд на рост бизнеса (если бизнес или компания находятся в начальной стадии жизненного цикла)."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "При этом за последние пять лет среднегодовая рентабельность собственного капитала компании составляла 16, 51 %, а среднегодовой рост продаж – 16, 62 %. Это неплохо, но стоит ли такого соотношения цены акции к балансовой стоимости?"}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Тут уж каждый решает самостоятельно. Иметь эти акции в портфеле или нет. Я вижу в них хорошую защиту от девальвации рубля, как и в АЛРОСЕ. Считаю, что компания интересна в долгосрочной перспективе и ещё не раскрыла полностью свой потенциал. В моём портфеле бумаги занимают долю в 3, 6% и я продолжу их удерживать. При цене ниже 5 рублей возможно докуплю, о чём сразу же расскажу."}], "attributes": ["bulletList", "bullet"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {"bold": true, "href": "https://pabliko.ru/@tipbaffet/"}, "string": "Подписывайтесь на канал"}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": " и добавляйтесь в "}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true, "href": "https://t.me/tipbaffet"}, "string": "телеграм"}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true}, "string": ", чтобы ничего не пропустить!"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "/Не является персональной инвестиционной рекомендацией "}], "attributes": []}], "selectedRange": [1614, 1614]}
Комментарии 2