26 мар 2023 · 11:00
{"document": [{"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": ""}, {"type": "string", "attributes": {"bold": true, "italic": true}, "string": "Инвестиционные стратегии: узнайте, как инвестируют университеты: Гарвардский университет, Йельский университет, Стэнфорд, Принстон, Массачусетский технологический институт?"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Все слышали об этих американских университетах, которые являются одними из самых элитных в США и, возможно, в мире."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"caption": "Гарвардский университет", "presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/jpeg", "filename": "univer.jpeg", "filesize": 215760, "height": 680, "pic_id": 492392, "url": "/files/article_image/2023/03/26/univer.jpeg", "width": 1024}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Американские университеты не только хорошо учат, но и инвестируют средства, сопоставимые с ВВП небольшой европейской страны. Они предпочитают рискованные продукты, но в то же время диверсифицируют свой портфель, не пренебрегая такими активами, как недвижимость или облигации. Как самые элитные университеты управляют своими активами? Чему индивидуальный инвестор может научиться из инвестиционной стратегии Гарварда, Йеля, Стэнфорда, Принстона, Массачусетского технологического института."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В этих университетах получали образование и самые богатые, такие как Марк Цукерберг, Билл Гейтс, Ларри Пейдж, и самые влиятельные, такие как Барак Обама, Теодор Рузвельт, Джордж Буш, и самые умные, такие как Альберт Эйнштейн и Ричард. Фейнман."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Однако эти университеты — это не только известные выпускники, выдающиеся профессора и самые цитируемые авторы в мире т. е. кузницы величайших умов мира. Это также огромные финансовые ресурсы (в основном за счет пожертвований и платы за обучение), которые управляются вкладываются осознанно."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Полтриллиона в инвестиционных фондах университетов"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Активы университетов инвестируются в специальные университетские фонды, называемые «эндаументами» (англ. endowment), что, вероятно, лучше всего переводится как «инвестиционный фонд из пожертвований», потому что две основные цели такого фонда: сбор средств и их инвестирование. Накопленная стоимость сбережений более 800 колледжей и университетов составляет полтриллиона долларов, что можно сравнить с валовым внутренним продуктом Польши, который в 2017 году составил 524 миллиарда долларов. Пять самых богатых университетов имеют подобные фонды на сумму до 138 миллиардов долларов США (данные на 2017 год), А Гарвард, например, управляет бюджетом примерно в 36 миллиардов долларов и использует свою проверенную инвестиционную стратегию в течение многих лет."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В статье, опубликованной в Forbes «Что можно узнать об инвестициях Гарварда, Стэнфорда и Йельского университета», финансист Саймон Мур изучил расходы трех университетов на инвестиции. И он пришел к очень интересным выводам."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Диверсификация портфеля"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Все университеты в своей инвестиционной стратегии сильно диверсифицируют свои инвестиционные портфели, разделяя их на несколько классов активов."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Академические центры в своей инвестиционной стратегии используют, во-первых, инвестиционные фонды прямых инвестиций и венчурного капитала (Гарвард 20%, Стэнфорд 25%, Йельский университет 32%). На втором месте находятся такие активы, как земля, леса, недвижимость (Гарвард 25%, Стэнфорд 17%, Йельский университет 22%). В-третьих, для максимальной доходности, используются хедж-фонды (Гарвард 14%, Стэнфорд 23%, Йельский университет 22%). Университеты не предпочитают напрямую торговать акциями, если и инвестируют в акции, то в основном в иностранные. Небольшую часть своего портфеля университеты вкладывают в облигации."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Конечно, средства из этих нескольких классов активов ведут себя по-разному, в зависимости от трендов экономики США, уровня процентных ставок и уровня инфляции. Когда наблюдается бум, вложения с высоким риском могут очень хорошо окупиться. Однако, когда мировая экономика вступает в рецессию, стабильность портфеля должна обеспечиваться за счет казначейских облигаций или фондов абсолютной доходности. Диверсификация средств первое правило, которому должны следовать все, в том числе и индивидуальные инвесторы."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Университеты не избегают риска в своей инвестиционной стратегии: модель Йельского университета"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Можно задаться вопросом, почему общественные организации с высоким уровнем доверия, такие как американские университеты, инвестируют больше всего в фонды прямых инвестиций (компании, не котирующиеся на бирже), в частности в Laverage Buy Outs и фонды компаний на ранней стадии развития, то есть в венчурный капитал. Все эти формы инвестирования обычно связаны с высоким риском, хотя и с высокой доходностью."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "На протяжении веков университеты избегали рискованных инвестиций и предпочитали государственные облигации и инвестиции в недвижимость. Однако после Второй мировой войны американская фондовая биржа была ограничена правилами после Великой депрессии. А когда последовал экономический бум, крупнейшие университеты изменили свою стратегию, используя так называемую Йельскую модель эндаумента (как следует из названия, разработанную в Йельском университете), и начали инвестировать в сложные финансовые инструменты."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В отличие от индивидуальных инвесторов, эти университеты могут себе это позволить, имея доступ к очень крупному капиталу, они могут нанимать лучших менеджеров и, используя эффект масштаба, договариваться о лучших условиях для своих инвестиций. Модель эндаумента Йельского университета была разработана Дэвидом Ф. Свенсеном, ведущим портфельным менеджером Йельского университета с 1985 года, который описал эту инвестиционную стратегию в своей книге «Нетрадиционный успех: фундаментальный подход к личным инвестициям», 2005 год."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Недвижимость — актив, устойчивый к инфляции"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В то же время университеты прекрасно понимают, насколько важно иметь в своем портфеле реальные активы (их около 20%), такие как аренда земли, леса, шахты или коммерческая недвижимость. Эти классы активов могут приносить значительную прибыль, а также очень устойчивы к инфляции, их цены растут по мере падения стоимости денег. И это делает их более стабильными, чем облигации или акции."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "В отличие от таких активов, как частный и венчурный капитал, сегодня индивидуальные инвесторы, не имеющие значительных сумм, могут инвестировать в коммерческую недвижимость, например, используя механизмы краудинвестирования недвижимости, что доступно, в частности, с помощью платформ для инвестиций в недвижимость."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Облигации и деньги как стабильный резерв"}], "attributes": ["heading1"]}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Небольшая часть активов крупнейших университетов мира инвестируется в казначейские облигации и хранится в денежной форме. Это дает уверенность в стабильности портфеля и НЕКИЙ резерв на случай краткосрочных расходов."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Индивидуальные инвесторы могут легко следовать этой инвестиционной стратегии, например, инвестируя в ОФЗ."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Частному инвестору не нужно инвестировать точно так же, как Гарвард или Стэнфорд. Однако можно сделать свой портфель, согласно модели Йельского университета, должным образом диверсифицировав портфель с помощью различных классов активов (наличные деньги, облигации, акции, инвестиции в арендуемые квартиры, покупка недвижимости для перепродажи) Затем, минимизировав риск, можно позволить себе как более рискованные вложения, так и те, которые приносят стабильный доход. "}], "attributes": []}], "selectedRange": [6766, 6766]}
Комментарии 0