Сет Кларман о рыночных рисках

{"document": [{"text": [{"type": "attachment", "attributes": {"caption": "Из Яндекс.Фото", "presentation": "gallery"}, "attachment": {"caption": "", "contentType": "image/png", "filename": "set_klarman_kripta_eto_koshachya_myata_dlya_tekhnarey.png", "filesize": 1641036, "height": 1014, "pic_id": 456646, "url": "https://storage.yandexcloud.net/pabliko.files/article_cloud_image/2023/03/04/set_klarman_kripta_eto_koshachya_myata_dlya_tekhnarey.jpeg", "width": 1800}}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Правительство – краткосрочный игрок. И оно не может пережить потери. При вмешательстве оно готово идти на огромные риски. "}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "***"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Особенно рискованны акции финансовых компаний. Банковское дело – это высокорентабельный, конкурентный и сложный бизнес. Крупный европейский банк объявил о достижении 20% рентабельности ROE в течении нескольких лет. ROE зависит от абсолютной доходности, спредов доходности, поддержания адекватных доходности, спредов доходности, поддержания адекватных резервов на потери по ссудам и объема используемого плеча. Что делать руководству банка, если не получается достичь обещанных 20%? Увеличить размер плеча? Держать более рискованные активы? Игнорировать риск потерь? Для крупного финансового учреждения наличие целевого показателя в виде ROE означает угрозу катастрофы."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "***"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Не идите на значительный риск при краткосрочном инвестировании: попытка заработать чуть большую доходность повышает риск, что увеличивает вероятность потерь и серьезной неликвидности, когда наличные будут необходимы."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "***"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Нельзя забывать о степени риска. Важно входить в кризис с консервативным портфелем: тогда в ситуации, когда другие могут думать только о текущих проблемах или вынуждены дешево избавляться от активов, вы можете смотреть далеко вперед и искать новые возможности. Важно, чтобы портфель был хеджирован – до наступления кризиса, ведь когда он грянет, заниматься этим будет поздно."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "***"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Риск – не имманентное свойство инвестиций, он измеряется относительно цены. Неопределенность и риск – это разные вещи. Если большая степень неопределенности приводит к сильному снижению цен на активы, они становятся менее рискованной инвестицией."}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "***"}], "attributes": []}, {"text": [{"type": "string", "attributes": {}, "string": "Не доверяйте оценку рыночным моделям: реальность сложнее любой модели. Оценивать риски нужно каждый день, семь дней в неделю."}], "attributes": []}], "selectedRange": [1779, 1779]}